A Avibras poderá abrir seu capital?

 

*LRCA Defense Consulting - 03/07/2025

O plano de retomada negociado entre o Sindicato dos Metalúrgicos de São José dos Campos e a Brasil Crédito, homologado em 30 de junho de 2025, inclui a conversão de multas trabalhistas em 10% das ações da "Nova AVB" (uma possível nova estrutura societária da Avibras) quando ocorrer a abertura de capital social. Essa menção direta à abertura de capital no plano sugere que essa é uma possibilidade concreta no horizonte estratégico da empresa, embora não haja uma data ou cronograma específico mencionados.

A Brasil Crédito, uma das principais credoras da Avibras, manifestou intenção de adquirir a empresa e tem liderado o plano alternativo de recuperação judicial. A destituição do atual proprietário, João Brasil Carvalho Leite, e a nomeação do interventor judicial Fábio Guimarães Leite indicam uma reestruturação profunda da gestão e da estrutura societária. A abertura de capital pode ser uma estratégia para atrair investidores e capitalizar a empresa, especialmente considerando a dívida significativa (estimada em R$ 1,5 bilhão) e a necessidade de retomada financeira.

Nos últimos anos, a Avibras buscou parcerias e investimentos estrangeiros (como com a australiana DefendTex, a empresa saudita Black Storm Military Industries e a chinesa Norinco), mas essas negociações não se concretizaram. A abertura de capital poderia ser uma alternativa para captar recursos sem depender exclusivamente de aquisições ou aportes diretos, permitindo maior liquidez e diluição de riscos para credores e investidores.

A Avibras enfrenta uma crise financeira grave, com dívidas de cerca de R$ 1,5 bilhão e 26 meses de salários atrasados para cerca de 1.400 trabalhadores. A homologação do plano de recuperação, que inclui o parcelamento de dívidas trabalhistas em 48 meses e a conversão de parte das obrigações em ações, indica a necessidade de estratégias de longo prazo para viabilizar a retomada das operações. A abertura de capital é uma prática comum em empresas em recuperação judicial para levantar recursos, reduzir endividamento e atrair novos investidores.

A Avibras é uma das principais indústrias bélicas e aeroespaciais do Brasil, com produtos estratégicos como o sistema de lançamento de foguetes e mísseis ASTROS e o míssil de cruzeiro AV-MTC 300. A abertura de capital poderia posicionar a empresa de forma mais competitiva no mercado internacional, que tem alta demanda por tecnologia e inovação, particularmente no momento atual em que os orçamentos de defesa de muitos países estão sendo drasticamente majorados. A capitalização deste fato pelo mercado está atraindo novos e poderosos investidores interessados no setor de defesa, incluindo muitos que, até recentemente, eram totalmente avessos a esse tipo de investimento.

Portanto, há indícios claros de que a abertura de capital é uma possibilidade considerada no plano de recuperação judicial da Avibras, especialmente pela menção à conversão de multas trabalhistas em 10% das ações da "Nova AVB" e pelo interesse da Brasil Crédito em reestruturar e possivelmente adquirir a empresa. Porém, a concretização dessa estratégia depende da execução bem-sucedida do plano de recuperação, da retomada das operações e da estabilização financeira da empresa.  

A boa notícia é que, caso tudo dê certo com sua recuperação, a capitalização via mercado não só será um horizonte possível, mas também a forma mais inteligente e eficaz de reconduzi-la à liderança do Setor de Defesa brasileiro.