Eve conclui fase de voos pairados e avança para testes de transição; carteira de quase 2.700 abre perspectiva de novo vetor de receita para a Embraer

Com 59 voos realizados e 2h27min de tempo acumulado, protótipo em escala real conclui bloco de baixa velocidade e se prepara para os voos de transição previstos para julho/agosto de 2026. Certificação, antes esperada para 2027, foi adiada para 2028, mas carteira de intenções de compra de US$ 13,5 bilhões mantém pressão sobre o cronograma e abre perspectiva de novo vetor de receita para a Embraer.

 

 
*LRCA Defense Consulting - 21/05/2026

A Eve Air Mobility anunciou, em 21 de maio de 2026, a conclusão bem-sucedida do bloco de voos pairados e de baixa velocidade de seu protótipo de engenharia em escala real, marcando o encerramento de uma fase crítica da campanha de testes e abrindo caminho para os voos de transição, etapa mais tecnicamente desafiadora no desenvolvimento de aeronaves elétricas de decolagem e pouso vertical (eVTOL).

Ao longo de 59 voos realizados desde o voo inaugural de 19 de dezembro de 2025, na base de testes da Embraer em Gavião Peixoto (SP), o protótipo acumulou 2 horas, 27 minutos e 33 segundos de tempo total de voo, atingiu a altitude máxima de 215 pés (65,5 metros) acima do nível do solo e chegou a velocidades de até 30 nós (aproximadamente 56 km/h), superando as expectativas de desempenho de motor e bateria.

O que os testes validaram
A fase encerrada abrangeu duas etapas progressivas. Na primeira, com velocidades abaixo de 15 nós, a equipe validou as leis de controle, os efeitos do fluxo descendente (downwash), o comportamento térmico e o modelo de propulsão. Na segunda, a aeronave operou com velocidades de até 20 nós em relação ao solo, executando manobras simultâneas em quatro eixos para refinamento dos modelos aerodinâmicos e de carga.

Entre os marcos da fase, destacam-se a execução de mais de 100 pontos de teste de voo, as primeiras demonstrações de pouso automático e do modo fly-by-wire simplificado (camada secundária de controle acionada quando o modo normal não está disponível), além de voo contínuo de 3 minutos e 48 segundos. Os níveis de ruído registrados ficaram dentro do previsto, e o desempenho de propulsão e bateria foi descrito pelos engenheiros como superior ao projetado.

"O encerramento desta fase valida a disciplina por trás da nossa estratégia de testes de voo", afirmou Johann Bordais, CEO da Eve. "Ao longo de 59 voos, confirmamos desempenho estável em voo estacionário e comportamento de controle previsível dentro dos limites da aeronave, ao mesmo tempo que ampliamos nossa compreensão sobre cargas, aerodinâmica, propulsão e gerenciamento de energia, fundamentos essenciais para a fase de transição e o caminho de certificação."

Transição: o próximo desafio
Com os testes em solo já programados para as próximas semanas, incluindo a atualização do software de controle de voo e a integração final do propulsor traseiro com os atuadores de sustentação, a Eve projeta o início dos voos de transição para julho/agosto de 2026. Nessa fase, a aeronave deixará de depender exclusivamente dos oito rotores de sustentação para o voo vertical e passará a utilizar as asas para gerar sustentação aerodinâmica, impulsionada pelo propulsor traseiro, replicando o ciclo completo de missão do eVTOL comercial.

O processo será gradual: início com transição parcial (propulsor acionado para voo horizontal, com rotores de sustentação ainda ativos); progressão até a transição completa, na qual somente o propulsor traseiro estará em funcionamento e a sustentação será provida integralmente pelo fluxo aerodinâmico sobre as asas, como em um avião convencional.

"A correlação entre os modelos é o que permite a expansão disciplinada do envelope de voo. Com os testes em solo planejados para a próxima etapa, estaremos prontos para iniciar os voos de transição, nos quais validaremos a sincronização entre o propulsor e os motores de sustentação antes de prosseguirmos para a fase de cruzeiro", explicou Marcelo Basile, chefe de testes da Eve.

Concorrentes norte-americanos e europeus já superaram esse marco. A Joby Aviation, considerada a frontrunner técnica do setor, completou centenas de voos de transição e conduziu demonstrações comerciais entre o Aeroporto JFK e Manhattan em abril de 2026. A britânica Vertical Aerospace realizou seu primeiro voo de transição tripulado em 14 de abril, dentro do arcabouço regulatório da autoridade aviação civil do Reino Unido (CAA). A Eve reconhece a diferença de ritmo, mas a liderança da empresa argumenta que sua trajetória segue o cronograma interno estabelecido, com foco na segurança e na construção de uma base técnica robusta para a certificação.

Certificação adiada para 2028
Originalmente prevista para 2027, a certificação de tipo do eVTOL da Eve foi revisada para 2028. Segundo a empresa, o novo prazo reflete a necessidade de concluir os voos de transição ainda em 2026 e iniciar, em 2027, o voo do primeiro protótipo de produção (protótipo em conformidade), antes de avançar para a fase final da campanha de certificação com seis aeronaves em conformidade com os requisitos da Agência Nacional de Aviação Civil (ANAC), autoridade certificadora primária do projeto, com alinhamento paralelo com a FAA americana e a EASA europeia.

A fábrica da Eve em Taubaté (SP), no Vale do Paraíba, tem capacidade projetada entre 120 e 480 unidades por ano em regime de maturidade. Itens de longa fabricação já estão sendo produzidos, e alguns ferramentais encontram-se em linha de montagem.

 

Eve Air Mobility: números-chave (maio de 2026) Voos realizados: 59 (desde dezembro de 2025) Tempo acumulado: 2h 27min 33s Altitude máxima: 215 pés (65,5 m) acima do nível do solo Velocidade máxima alcançada: 30 nós (~56 km/h) Próxima fase: Voos de transição (previsão: julho/agosto de 2026) Certificação de tipo: 2028 (ANAC como autoridade primária; FAA e EASA em alinhamento paralelo) Carteira de intenções de compra: ~2.700 aeronaves (~US$ 13,5 bilhões) Liquidez (fim de 2025): ~US$ 641 milhões (inclui empréstimo sindicalizado) Financiamento total declarado: US$ 1,2 bilhão Consumo de caixa projetado para 2026: US$ 225–275 milhões

 

Carteira de pedidos: ativo estratégico e pressão sobre cronograma
A Eve acumula cartas de intenção de compra (LOIs) para aproximadamente 2.700 eVTOLs, de mais de 26 clientes distribuídos por mais de 12 países, o maior portfólio de pedidos do setor. A carteira representa valor estimado de US$ 13,5 bilhões, considerando o preço médio de aproximadamente US$ 3 milhões por aeronave, montante que equivale a cerca de R$ 50 bilhões pela taxa de câmbio atual.

O perfil de clientes é diversificado: há companhias aéreas tradicionais, como United Airlines e Republic Airways (EUA), operadores de helicóptero em processo de transição para frotas elétricas e startups de mobilidade urbana. Em junho de 2025, a Revo, empresa brasileira controlada pela Omni Helicopters International, assinou o primeiro contrato firme com a Eve para aquisição de até 50 aeronaves, avaliado em R$ 1,39 bilhão. Em fevereiro de 2026, a AirX, de Tóquio, tornou-se o segundo cliente com contrato firme, com duas aeronaves e opções para mais 48.

Na Verticon 2026 (março), a Eve reforçou sua estratégia de penetrar no segmento de operadores de helicóptero, apresentando o mock-up em escala real do eVTOL. "Os operadores estão buscando um caminho realista e confiável para a eletrificação, e é exatamente isso que a Eve está entregando", disse Bordais.

A natureza das LOIs é não vinculante, prática comum na indústria aeronáutica durante fases de desenvolvimento. O risco de conversão parcial em contratos firmes é real, especialmente dado o adiamento da certificação para 2028. Contudo, a manutenção e o crescimento contínuo dessa carteira ao longo de quatro anos sinalizam comprometimento sustentado dos operadores e valida a proposta de valor do eVTOL para missões de transporte urbano de curta distância.

O impacto futuro nos resultados da Embraer
A Embraer detém aproximadamente 73% da Eve e consolida os resultados da subsidiária em suas demonstrações financeiras. No 1T26, os investimentos totais da Embraer somaram US$ 148,6 milhões, dos quais US$ 49,8 milhões foram aportados na Eve, evidenciando que o programa ainda representa pressão sobre o caixa do grupo, sem contrapartida de receita no curto prazo.

O backlog consolidado da Embraer atingiu US$ 32,1 bilhões no 1T26, sexto recorde histórico consecutivo e alta de 22% na comparação anual, com destaque para a Aviação Comercial (US$ 15 bilhões, alta de 50%) e Serviços e Suporte (US$ 5,1 bilhões). A receita consolidada do trimestre somou R$ 7,6 bilhões, alta de 18% sobre o 1T25, mas o lucro líquido recuou para R$ 145,4 milhões (contra R$ 299,9 milhões no mesmo período de 2025), pressionado por custos operacionais, tarifas de importação norte-americanas (US$ 13 milhões de impacto) e pelo próprio peso dos investimentos na Eve.

O cenário muda estruturalmente a partir da certificação e do início das entregas comerciais. Com capacidade de produção projetada entre 120 e 480 unidades por ano na fábrica de Taubaté, e considerando o preço médio de US$ 3 milhões por aeronave, as receitas anuais potenciais do segmento Eve variam de US$ 360 milhões (em ritmo inicial) a US$ 1,44 bilhão (em capacidade plena). Se a maior parte das 2.700 LOIs se converter em contratos firmes ao longo de um ciclo de cinco a oito anos, o volume total de receita gerado pelo programa pode superar US$ 8 bilhões, impacto capaz de transformar o perfil de receita da Embraer e reduzir sua dependência da ciclicidade da aviação comercial.

Há, contudo, variáveis críticas a monitorar. O mercado de UAM ainda carece de infraestrutura de vertipads em escala, de arcabouço regulatório para operações comerciais em espaço aéreo urbano e de modelos de negócio provados de rentabilidade para os operadores. O custo de manutenção e o tempo de ciclo de carregamento das baterias ainda são questões em aberto para operações de alta frequência. Além disso, a Eve ainda queima entre US$ 225 milhões e US$ 275 milhões por ano, e sua liquidez de US$ 641 milhões proporciona runway até meados de 2028, janela que coincide com o prazo de certificação e que não oferece margem significativa para novos atrasos.

Para investidores que acompanham a Embraer, o programa Eve representa uma opcionalidade de crescimento de longo prazo embutida no valuation, com potencial de valorização expressivo caso os marcos de 2026 e 2027 sejam cumpridos dentro do cronograma. O P/L futuro de 22,7x já incorpora parte desse prêmio, o que torna a execução técnica e comercial da Eve um fator de monitoramento trimestral cada vez mais relevante para o mercado.

O voo de transição previsto para o terceiro trimestre de 2026 será o próximo grande catalisador. Se bem-sucedido, reduzirá substancialmente a incerteza técnica remanescente e reforçará a credibilidade do prazo de certificação de 2028, com reflexo direto na percepção de risco dos investidores sobre o programa.