*LRCA Defense Consulting - 21/02/2024
No quarto trimestre de 2023, a WEG apresentou muito bons resultados, com aceleração do crescimento das receitas, crescimento robusto do retorno sobre o capital investido e manutenção das margens operacionais em níveis elevados, motivados pela continuidade do bom desempenho dos negócios de ciclo longo e boa demanda por seus produtos e serviços nos principais mercados onde atua.
No Brasil, o crescimento de receita foi suportado pela continuidade do bom desempenho das vendas de equipamentos de ciclo longo, especialmente os negócios relacionados com transmissão & distribuição (T&D) e geração de energia eólica. Nos equipamentos de ciclo curto, seguiu com uma boa demanda na área de automação e observou a retomada do crescimento de receita em Motores Comerciais e Appliance (MCA), apesar do menor nível de receita no negócio de geração solar distribuída, comparado com o mesmo período no ano passado.
No mercado externo o resultado também foi positivo, com crescimento das receitas em moedas locais em relação ao mesmo período do ano anterior nos principais mercados de atuação. Destaque para o bom desempenho da área de Geração, Transmissão e Distribuição de Energia (GTD), com boa demanda do negócio de geração na Índia e Estados Unidos, além do bom volume de entregas na área de T&D, fruto da carteira construída ao longo do ano, especialmente na América do Norte.
Além da boa carteira de pedidos de ciclo longo construída nos últimos trimestres, a constante busca de eficiência operacional, aliados à estabilização dos custos das principais matérias-primas contribuíram para as boas margens obtidas e para o excelente retorno sobre o capital investido reportado.
Importante destacar que no 4T23 a empresa teve reconhecimento de incentivos fiscais referentes à constituição de uma nova controlada na Suíça, com impacto no lucro líquido e ROIC. Ajustados por esse efeito, a margem líquida e ROIC apresentariam crescimento de 1,4 e 6,6 pontos percentuais, respectivamente, em relação ao 4T22.
EBITDA e Margem EBITDA
A composição do cálculo do EBITDA, conforme Resolução CVM 156/2022, e a margem EBITDA são apresentadas na Tabela 4. A margem EBITDA apresentou mais um trimestre de evolução quando comparado com o mesmo período do ano anterior, reflexo principalmente da acomodação dos custos das matérias primas aliado à alteração do mix de produtos vendidos.
Lucro líquido
O lucro líquido no 4T23 foi de R$ 1.744,9 milhões, um crescimento de 46,2% em relação ao 4T22 e crescimento de 33,0% em relação ao 3T23. A margem líquida atingiu 20,4%, 5,4 pontos percentuais superior ao 4T22 e 4,2 pontos percentuais superior ao 3T23.
O lucro líquido foi impactado positivamente pelo reconhecimento de incentivos fiscais referentes à constituição de uma nova controlada na Suíça. Desconsiderando este efeito não recorrente, o lucro líquido seria de R$ 1.402,1 milhões neste trimestre, com uma margem líquida de 16,4%.
Retorno sobre o Capital Investido (ROIC)
O ROIC do 4T23, acumulado nos últimos 12 meses, atingiu 39,2%, um crescimento de 9,8 pontos percentuais em relação ao 4T22 e crescimento de 3,8 pontos percentuais em relação ao 3T23. O crescimento do Lucro Operacional após os Impostos (NOPAT(4)), em virtude principalmente da melhora das margens operacionais, mais do que compensou o crescimento do capital empregado, cuja expansão é explicada majoritariamente pelos investimentos em ativos fixos e intangíveis realizados ao longo dos últimos 12 meses e pelo melhor controle da necessidade de capital de giro no período.
O ROIC também foi impactado positivamente pelos incentivos fiscais relacionados com a nova controlada na Suíça. Desconsiderando este efeito não recorrente, o ROIC seria de 36,0%.
Dividendos e Juros sobre Capital Próprio
A Administração proporá à Assembleia Geral Ordinária, a ser realizada em 23 de abril de 2024, a destinação de R$ 2.880,0 milhões para pagamento de dividendos e juros sobre capital próprio, como remuneração aos acionistas sobre os resultados do exercício de 2023, representando 50,2% do lucro líquido.
Desse total, R$ 1.077,3 milhões foram declarados ao longo do primeiro semestre de 2023 e pagos em 16 de agosto de 2023. O pagamento dos proventos referentes ao segundo semestre de 2023, no total de R$ 1.802,7 milhões, deve ocorrer em 13 de março de 2024.
A prática da empresa é declarar juros sobre capital próprio (JCP) trimestralmente e dividendos intermediários e complementares com base no lucro obtido a cada semestre, ou seja, seis proventos a cada ano, que são pagos semestralmente.
Teleconferência de Resultados
A WEG realizará, no dia 22 de fevereiro de 2024 (quinta-feira), teleconferência em português, com tradução
simultânea para o inglês, e transmissão pela internet (webcasting), no seguinte horário:
▪ 11h00 São Paulo (BRT).
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