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janeiro 01, 2020

Com cisão parcial da Polimetal, Taurus Armas incorpora R$ 78 milhões ao patrimônio líquido



*LRCA Consulting - 01-01-2020

Em Assembleia Geral Extraordinária realizada no dia 31 de dezembro último, os acionistas da Taurus Armas S.A. aprovaram a proposta de cisão parcial da sua controlada Polimetal Metalurgia e Plásticos Ltda. seguida da incorporação, pela controladora, dos ativos cindidos.

Pelo fato de o capital social da Polimetal ser quase que integralmente detido pela Taurus, já que a companhia não detém apenas uma (01) quota (que é de propriedade da controlada Taurus Investimentos Imobiliários Ltda.), e considerando também que as demonstrações financeiras da Polimetal são consolidadas nas demonstrações financeiras da Taurus, a Diretoria propôs a cisão parcial das operações da Polimetal, que visam atender às demandas da Taurus, para posterior incorporação dessas operações pela controladora.

Neste processo, verterão para a Taurus apenas os ativos destinados ao atendimento das demandas da própria Taurus, restando então na Polimetal, principalmente, atendimento de MIM (Metal Injection Molding) terceiros e investimentos.

Para a realização da operação, e evitando a participação recíproca, nos termos do artigo 244 da Lei das S.A., a Taurus inicialmente adquirirá da Taurus Investimentos Imobiliários Ltda. a única quota que esta detém no capital social da Polimetal.

Já como titular da totalidade do capital social da Polimetal, a Taurus incorporará determinados ativos cindidos pela Polimetal, pelo critério do custo contábil, apurado por meio de laudo de avaliação.

Com a cisão parcial da Polimetal, a Taurus compensará proporcionalmente os investimentos que detém na controlada Polimetal pelo acervo líquido a valor de livros, correspondente às referidas participações societárias, sem geração de ganho ou perda de valor e sem emissão de novas ações.

A incorporação de determinados ativos e passivos cindidos da Polimetal faz parte de um processo de reorganização e viabilização de possível aproveitamento fiscal futuro, além do objetivo de simplificar a estrutura organizacional, operacional e gestão de custos da Taurus.

Pontos positivos
Segundo o documento, os principais pontos positivos para a empresa são:
- Possível aproveitamento do prejuízo fiscal ao redor de 75%, sendo hoje equivalente a R$ 230 milhões, remanescendo o saldo equivalente para possível aproveitamento fiscal de R$ 170 milhões, que poderá ser utilizado para reduzir a tributação de imposto de renda e contribuição social da geração dos resultados da operação de MIM terceiros, que é historicamente rentável, além da criação ou compra de um novo negócio rentável dentro da Polimetal para o seu melhor aproveitamento fiscal;

- Adequação e melhoria no processo de custeio e controles internos de monitoramento de desempenho e eficiência, possibilitando o cumprimento de exigências fiscais na comprovação com melhor clareza e assertividade para as comprovações de operações de DrawBack e exigências do bloco K.

A Taurus acredita que a reestruturação aprovada resultará em:
- Simplificação da estrutura societária e operacional atual, por meio da consolidação das atividades do processo de armas que se encontravam no processo da Polimetal e que nesta migração adequam-se na Taurus, com a consequente unificação da estrutura física, econômico-financeira e operacional de suas atividades, o que propiciará a redução de custos financeiros, operacionais, logísticos e uma melhor e mais acurada gestão do custeio, atendendo assim aos interesses sociais e legais das sociedades envolvidas;

- Realização mais rápida dos recursos de créditos de ICMS da Polimetal na Taurus;

- Ganho na estrutura de logística, onde a planta da Polimetal irá ficar segregada incorporando a planta da Taurus, criando uma fluência melhor dos recursos ativos e pessoas.

Alertas
Dentro dos princípios de transparência que caracterizam a atual gestão, a empresa alerta que, por conta da cisão parcial dos ativos e passivos, com posterior incorporação na Taurus, existem algumas pontos de atenção:

- Em detrimento do possível aproveitamento do prejuízo fiscal na Polimetal para o qual havia baixa expectativa de realização, haverá a redução em 25% deste aproveitamento que será a parcela cindida de prejuízo e que não poderá ser utilizada pela incorporadora conforme legislação fiscal, porém viabilizando na Polimetal a possível utilização de 75% do prejuízo remanescente no valor atual de R$ 170 milhões.

- Conforme previsto na legislação Brasileira, poderá ocorrer provável desreconhecimento do imposto diferido ativo da Polimetal no montante atual de R$ 21 milhões, baseado em rentabilidade futura decorrente das operações de beneficiamento, pois estas serão vertidas para Taurus, reduzindo proporcionalmente a rentabilidade futura da Polimetal. Porém, considerando que as operações incorporadas serão agregadas à Taurus, é viável que volte este reconhecimento diante dos possíveis ganhos do efeito da incorporação na companhia.

Ganhos financeiros, operacionais e administrativos
A companhia poderá ter um impacto financeiro significativo decorrente da apropriação dos créditos fiscais decorrentes dessa operação, bem como passar a usufruir de uma maior e mais racional simplificação na sua estrutura organizacional, operacional e de gestão de custos, o que está totalmente em linha com o exitoso processo de reengenharia que vem sendo conduzido pela atual administração desde 2017.

Incorporação de R$ 78.073.783,23 no Patrimônio Líquido
Com a cisão parcial da Polimetal Metalurgia e Plásticos Ltda., a Taurus incorporou o patrimônio líquido cindido por esta sociedade para a Companhia no valor de R$ 78.073.783,23, conforme segue sumariado abaixo (valores em reais). Não haverá aumento do capital social, sendo o valor do patrimônio líquido incorporado compensado proporcionalmente com o valor registrado a título de investimento na empresa.

Elementos Ativos 161.941.202,09

Ativo Circulante
Clientes 80.259.617,72
Estoques 9.897.388,97
Impostos a recuperar 10.059.878,80
Outras contas a receber 5.455.838,14

Ativo Não Circulante
Impostos a recuperar 125.146,72
Outras contas a receber 4.827.193,26
Imobilizado 51.215.034,35
Intangível 101.104,13
Elementos Passivos 83.867.418,86

Passivo Circulante
Fornecedores 10.214.739,08
Salários e encargos sociais 20.825.591,53
Provisão para riscos cíveis, trabalhistas e tributários 1.668.548,60
Partes relacionadas 7.613.483,54

Passivo Não Circulante
Provisão para riscos cíveis, trabalhistas e tributários 9.379.155,75
Mútuos financeiros 34.165.900,36

Patrimônio Líquido
Capital Social (93.327.746,00)
Lucro (Prejuízo) Acumulados 58.781.114,56
Ajuste de Aval. Patrim. Participações 905.487,85
Transações de Capital (44.432.639,64)
Patrimônio Líquido incorporado 78.073.783,23

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