Taurus: grandes fundos americanos já detém participação na empresa

*LRCA Defense Consulting - 28/04/2022

Além de estar apresentado resultados excepcionais balanço após balanço, a fato de a Taurus Armas ter voltado a apresentar Patrimônio Líquido positivo tem importantes e consequentes implicações que já estão fazendo uma grande diferença para o futuro da companhia. Uma delas foi o pagamento de excelentes dividendos, que serão depositados amanhã (29) no valor de R$ 1,62 por ação. Outra, é o aporte de fundos de investimento nacionais e estrangeiros que, até então, estavam impedidos de fazê-lo por uma questão estatutária.

Na ata da última AGO/AGE, realizada em 19 de abril, um total de 28 fundos de investimento estrangeiros se fizeram representar por "Voto à Distância". Além desses, cinco fundos nacionais votaram por procuração dada a um escritório de negócios. A ata registrou ainda a presença de três investidores nacionais no evento. Segundo a empresa, eram todos investidores preferencialistas.

Evidentemente, nem todos os grandes investidores em ações da empresa se fizeram representar, pois essa era uma decisão de cunho individual pertinente ao interesse de cada um.

Investidores que votaram por BVD - Boletim de Voto à Distância
- Acadian Emerging Markets Equity II Fund, LLC
- Acadian Emerging Markets Small Cap Equity Fund LLC                                                                      
- Acadian Global Market Neutral Fund, LLC                                                                                 
- Alaska Permanent Fund                                                                                                   
- American Century ETF Trust - Avantis Emerging Mark                                                                      
- American Century ETF Trust - Avantis Emerging Mark                                                                      
- American Century ETF Trust-Avantis Emerging Market                                                                      
- City of Los Angeles Fire And Police Pension Plan                                                                        
- Claritas Quant Master FIM                                                                                               
- Custody B. of J. Ltd. RE: Smtb Axa Im E. S. C. E. M. F.                                                                 
- Dimensional Emerging Core Equity Market ETF of DIM                                                                      
- Emer Mkts Core Eq Port DFA Invest Dimens Grou                                                                           
- Fidelity Rutland Square Trust II: Strategic A E M Fund                                                                  
- Florida Retirement System Trust Fund                                                                                    
- John Hancock Funds II Emerging Markets Fund                                                                             
- Metis Equity Trust                                                                                                      
- National Railroad Retirement Investment Trust                                                                           
- Public Employes Ret System of Mississippi                                                                               
- Russell Investment Company Public Limited Company                                                                       
- Stichting Depositary Apg Emerging Markets Equity Pool                                                                   
- The Pension Reserves Investment Management Board                                                                        
- Utah State Retirement Systems                                                                                           
- Vaneck Vectors Brazil Small-Cap ETF                                                                                     
- Vanguard Emerging Markets Stock Index Fund                                                                              
- Vanguard F. T. C. Inst. Total Intl Stock M. Index Trust II                                                              
- Vanguard Fiduciary Trt Company Instit T Intl Stk Mkt Index T                                                            
- Vanguard Total International Stock Index Fd, A Se Van S F  
- Vanguard Total World Stock Index Fund, A Series OF                                                                      

Investidores representados por procuração do Escritório Mesquita
- It Now LGCT Fundo de Índice
- It Now Small Caps Fundo de Índice
- Itaú Governança Corporativa Ações FI
- Itaú Small Cap Master Fundo de Investimento em Ações
- WM Small Cap Fundo de Investimento em Ações

Investidores Presenciais                                                            
- Luis Otto Wolff Junior
- Otto Wolff Participações Empreendimentos
- Santiago Santos Gottschall

Dados da Simply Wall Street
A casa de análises internacional Simply Wall Street lista os seguintes fundos investidores (foram extraídos apenas os com posições superiores a 100 mil ações) e respectiva participação percentual na Taurus:
- BTG Pactual Asset Management S.A. Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários: 2,43%
- The Vanguard Group, Inc.: 1,31%
- BlackRock, Inc.: 0,42%
- Dimensional Fund Advisors LP: 0,37%
- Constancia Investimentos Ltda: 0,2%
- Kadima Asset Management: 0,19%
- A7 Gestao de Recursos: 0,15%
- Strategic Advisers LLC: 0,13%
- Itau Unibanco S.A., Asset Management Arm: 0,13%
- Rio Performance Gestão De Recursos Ltda.: 0,1%
- Caixa Economica Federal, Asset Management Arm: 0,098%

Além desses, há ainda 13 fundos com posições inferiores a 100 mil ações.

Dados do aplicativo TradeMap
O aplicativo de acompanhamento e análise de ações TradeMap, um dos mais completos e atualizados do Brasil, traz a seguinte lista de fundos investidores nacionais e respectiva participação percentual na Taurus:
- LOgos FIM CP FIE: 1,74%
- Assay FIA Bdr Nível I FIE: 1,08%
- Gurguéia FIM CP Investimento Exterior: 0,68%
- Inter + Ibovespa Ativo FIA: 0,59%
- Constância Fundamento FIA: 0,42%
- Veneto Dynamic FIA Bdr Nível I: 0,38%
- Fator Vigor FIA: 0,28%
- CSHG Cartor FIM CP FIE: 0,22%
- Stoxos FIA: 0,20%
- Clube Do Valor Master FIA: 0,19%

Outros grandes investidores
Além dos fundos acima listados, também investem na Taurus, com a respectiva participação percentual:
- Luiz Barsi Filho: 3,9%
- Clube de Investimentos Etoile (XP): 3,5%

Base acionária
A Taurus conta hoje com uma base acionária de cerca de 40 mil investidores, entre pessoas físicas e jurídicas, o que representa uma quantidade 10 vezes maior à que tinha quando a atual gestão assumiu em 2018.

Segundo a empresa informou em uma live recente, cerca de 40% das ações preferenciais já estariam na posse de fundos de investimento nacionais e estrangeiros.

Dia 02 de maio
Em 07/02/2022, a Comissão de Valores Mobiliários (CVM) editou a Resolução CVM 64, cujo principal efeito é dispensar de registro específico na Autarquia o investidor pessoa natural não residente no País que tenha interesse em investir nos mercados financeiro e de capitais do Brasil. O intuito desse procedimento é possibilitar que esses investidores (conhecidos como "de varejo") obtenham código operacional e CPF de maneira a habilitá-los a investir diretamente no mercado brasileiro.

A Resolução CVM 64 entra em vigor em 02 de maio próximo.

Em consequência, o fato poderá beneficiar fortemente a Taurus, haja vista que investidores de varejo estrangeiros, hoje restritos a investir em ETFs e ADRs brasileiros, poderão aplicar seu capital diretamente em ações da empresa através da B3, contribuindo assim para dar maior liquidez às respectivas ações.

Nos Estados Unidos, muitos americanos enxergam a Taurus como uma legítima empresa americana, já que tem fábrica no país há 40 anos, é a quarta marca de armas mais vendida e a primeira mais importada lá, além de esse país absorver mais de 80% das vendas atuais da unidade brasileira. Como também é uma empresa focada em tecnologia (vide as armas com grafeno e os demais processos altamente tecnológicos que possui), este fato poderia atrair ainda o segmento de investidores especializados nessa área.

Por outro lado, é importante considerar que a Taurus tem, em seus estatutos, a obrigação de pagar um dividendo mínimo de 35% sobre o lucro líquido ajustado anual a seus acionistas (10% acima do mínimo de lei) e que retornou a esta prática recentemente, oferecendo um dividendo excepcional a seus acionistas.

Assim, além das marcantes possibilidades de crescimento da empresa, tais fatos se tornam um atrativo a mais aos investidores estrangeiros e, a partir de 02 de maio, também aos de varejo. Nos EUA, por exemplo - país onde é mais arraigada a cultura de o cidadão formar uma poupança por esse instrumento - a porcentagem de pessoas que investe em ações é de cerca de 55%.

Conclusões
Chama a atenção o grande número de fundos de investimento estrangeiros que hoje têm posição acionária na Taurus. Destes, esta Consultoria destaca o BlackRock e o Vanguard, duas potências mundiais no setor e grandes investidores em empresas de armamento dos Estados Unidos. O primeiro detém uma posição de 15.99% na Ruger e de 8.65% na Smith & Wesson, enquanto o segundo tem 10.67% na Ruger e 7.84% na Smith &Wesson.

A partir de 02 de maio, há a possibilidade de investidores de varejo internacionais de todos os calibres, especialmente dos Estados Unidos, passarem a investir diretamente em ações da empresa.

Nova Instrução da CVM poderá facilitar a capitalização de empresas do Setor de Defesa

*LRCA Defense Consulting - 08/02/2022

A Comissão de Valores Mobiliários (CVM) editou ontem (07), a Resolução CVM 64 cuja principal medida é dispensar de registro específico na Autarquia o investidor pessoa natural não residente no País que tenha interesse em investir nos mercados financeiro e de capitais do Brasil.

A Resolução CVM 64 prevê que dados dos investidores serão apenas informados em um sistema eletrônico disponibilizado pela CVM ou por entidade administradora de mercado organizado. O intuito desse procedimento é possibilitar que o investidor pessoa natural não residente no Brasil obtenha código operacional e CPF de maneira a habilitá-lo a investir no mercado brasileiro.

A CVM destacou que a edição desta Resolução se insere no conjunto de medidas discutidas na Iniciativa de Mercado de Capitais (IMK) e vem na sequência da edição da Resolução CMN 4.852, de 27 de agosto de 2020, e da Resolução CVM 13, complementando o conjunto de medidas associadas à simplificação de acesso iniciado pelas duas Resoluções citadas.

Segundo Marcelo Barbosa, Presidente da CVM, "Facilitar o acesso de investidores não residentes é medida que colabora para o desenvolvimento do mercado brasileiro."

Já Daniel Maeda, Superintendente de Supervisão de Investidores Institucionais da Autarquia, afirmou que "A medida não impede o acompanhamento das operações desses investidores no mercado brasileiro, haja vista que o representante do investidor, o intermediário de suas operações no Brasil e o administrador do mercado organizado deterão um conjunto de informações que permitirão ao regulador atuar caso seja preciso."

Nos EUA, ações são a forma preferida de poupança
Enquanto apenas 2% da população brasileira investe em bolsa de valores (cerca de 4 milhões de pessoas), nos Estados Unidos (onde a população chega a 328,2 milhões), a porcentagem de pessoas que investe em ações é de cerca de 55%. Os EUA é o país onde é mais arraigada a cultura de o cidadão formar uma poupança por esse instrumento.

Empresas do Setor de Defesa poderão ser beneficiadas
Embraer, Taurus Armas e WEG, as três únicas empresas do Setor de Defesa brasileiro com capital aberto e ações negociadas em bolsa de valores, poderão se beneficiar fortemente da medida, haja vista que investidores de varejo estrangeiros, hoje restritos a investir em ETFs* e ADRs* brasileiros, poderão aplicar seu capital diretamente em ações dessas (e de outras) companhias através da B3 (Bolsa de Valores brasileira), contribuindo assim para capitalizá-las e dar maior liquidez às respectivas ações. 

Embraer e WEG
A Embraer é hoje a 3º maior fabricante de jatos comerciais do mundo e líder absoluta no segmento de até 130 assentos, com unidades industriais, escritórios e centros de distribuição de peças e serviços nas Américas, África, Ásia e Europa.

Além de ter feito um verdadeiro turnaround após a dissolução do negócio com a Boeing, voltando a ser uma empresa sólida e lucrativa, a criação da EVE Urban Air Mobility Solutions, Inc., empresa de mobilidade aérea urbana da companhia (UAM), está chamando a atenção do mercado como um negócio disruptivo e de alta rentabilidade para médio e longo prazos.

“Valorizamos o enorme potencial do mercado de UAM, pois representa um novo segmento de negócios no qual prevemos grandes oportunidades para a Embraer. Inovação e diversificação são pilares do novo plano estratégico da Embraer, que aumentará a receita e a rentabilidade nos próximos anos”, disse Francisco Gomes Neto, Presidente e CEO da Embraer.

Com filiais em 36 países e fábricas em 12 países, a WEG - uma gigante, sólida e lucrativa multinacional brasileira, tem um portfólio com mais de 1200 linhas de produtos presentes em cinco continente, entre tintas, motores elétricos, geradores, soluções de automação industrial e residencial, e reflorestamento.

Focada no desenvolvimento sustentável, a empresa catarinense é hoje uma das maiores fornecedoras mundiais de soluções completas nas áreas de energia hídrica, solar e eólica, além de motores e estações de recarga para veículos elétricos.

Embora ambas as empresas já sejam listadas nas bolsas americanas via ADRs, a possibilidade de os investidores estrangeiros adquirirem diretamente suas ações poderá se configurar como um grande fator de atratividade para elas.

O caso da Taurus
Como das três empresas do Setor de Defesa, somente a Taurus ainda não negocia ADRs nas bolsas americanas, é possível que receba uma maior atenção por parte dos investidores de varejo estrangeiros (pessoas físicas), até então impossibilitados de investir diretamente nas ações da empresa.

A Taurus Armas é hoje uma multinacional brasileira com presença marcante nos EUA e, em breve, também o será na Índia, sendo conhecida e reconhecida como uma empresa sólida que entrega produtos de alta qualidade nos mais de 100 países para os quais exporta.

Entre 2018 e 2021, por meio de uma completa reengenharia, a empresa realizou um turnaround em todos os seus processos e sistemas, caracterizando-se hoje pela inovação, tecnologia e qualidade de seus produtos, voltando a ser lucrativa, sólida e grande geradora de caixa.

Nos Estados Unidos, muitos americanos enxergam a Taurus como uma legítima empresa americana, já que tem fábrica no país há 40 anos, é a quarta marca de armas mais vendida e a primeira mais importada lá, além de esse país absorver mais de 80% das vendas atuais da unidade brasileira. Como também é uma empresa focada em tecnologia (vide as armas com grafeno e os demais processos altamente tecnológicos que possui), este fato poderia atrair ainda o segmento de investidores especializados nessa área.

Ressalta-se que a Taurus tem, em seus estatutos, a obrigação de pagar um dividendo mínimo de 35% sobre o lucro líquido ajustado (LL) anual a seus acionistas (10% acima do mínimo de lei) e que retornará a esta prática ainda neste trimestre. Assim, além das marcantes possibilidades de crescimento da empresa, tais fatos se tornam um atrativo a mais aos investidores estrangeiros.

Resolução entra em vigor em 02 de maio
Como a Resolução CVM 64 entra em vigor somente em 02 de maio deste ano, especialistas no mercado brasileiro estimam que possa haver um movimento de antecipação de investidores nacionais e mesmo de institucionais de outros países em direção às ações de empresas brasileiras que mais poderiam interessar aos estrangeiros. Um deles, residente em Miami, afirmou em suas mídias sociais que a "Nova resolução CVM para acesso de estrangeiros pode ser um verdadeiro “game changer” (“divisor de águas”, algo que revoluciona e muda completamente uma determinada situação) no nosso mercado de capitais".

*NE: ETF - Exchange Traded Fund ou Fundo de Índice - são fundos de ações negociado em Bolsa de Valores, enquanto que *ADR - American Depositary Receipts ou Recibos de Depósitos - são certificados de ações, emitidos por bancos estadunidenses, com lastro em títulos de valores mobiliários de empresas estrangeiras, negociados em dólares americanos nas Bolsas de Valores dos EUA.